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錢荒推高融資成本房地產信托遭遇募資難

2020-01-22 19:32:36来源:励志吧0次阅读

彭春霞/制图 “我的一个客户去银行打算转300万元买,但银行不放钱,说给他5千块,让他7月1日以后再转账”一位信托公司的销售人员向证券时报抱怨,这几天银行“钱荒”对新发行的信托产品的募资造成了困难

最近,银行一方面为了保持存款不让客户买信托产品,另一方面为了拉存款又加速推出大量高收益的短期理财产品银行“钱荒”不仅造成了股市的恐慌,也增加了人们对房地产市场的担忧,毕竟这是一个资金密集型行业除了银行贷款,房地产信托曾是受房企追捧的融资渠道之一

那么“钱荒”对房地产信托的影响有多大,对整个房地产行业将产生哪些影响对此,接受证券时报采访的业内专家认为,“钱荒”对房地产信托影响有限,缺乏自主销售能力、依赖银行理财客户的通道类产品会有短期影响,但过了7月中下旬以后会有所缓解中长期来看,优化金融资源配置不是信贷的去地产化,而是推动地产的去投资化,本次去金融杠杆正好给行业一个比较好的调整机会

理财产品变相

投入房地产市场

“最近,银行类其他理财产品的收益高达6%~7%,已经接近信托产品8%左右的收益率,信托产品确实受到影响,而且与其他理财产品相比,信托的风险相对较大”广发银行北京分行一位负责理财产品的工作人员称

中原地区一家信托公司有关负责人接受采访时表示,“钱荒”对房地产信托产品短期影响并不直接,因为房地产信托项目本身规模大的不多,单体规模仅几个亿,而且大部分销售靠信托公司自己的营销团队,不需要通过银行认购但也不排除一些体量大的需要银行参与合作的产品会受到影响

“对于房地产信托产品的影响还要看产品本身,好的房地产项目不愁钱,差的项目或是靠银行理财通道的会很难过”华东地区一家信托公司房地产业务部负责人接受采访时说,缺乏自主销售能力、依赖银行理财客户的通道类产品会有短期影响,过了7月中下旬以后会有所缓解

“去年很多房地产项目资金紧张,上半年放松监管,很多证券公司、基金公司成立了管理子公司,他们没项目、没资金、没客户,不具备鉴别能力,也没有营销团队,只能走银行通道业务,这些理财产品变相投入房地产市场”上述华东地区一家信托公司房地产业务部负责人说,信托公司的监管一直很严,这让信托公司今年上半年很难做,因为他们认为风险大、有争议的项目却被别人做了,很多烂的项目利率高、打擦边球,助长了影子银行泡沫现在流动性形势发生改变,之前预期下半年会放松流动性而做的决策,在资金退潮后都需要付出代价

上述中原地区一家信托公司有关负责人也认为,银行“钱荒”是短时间的,不会持续,隔夜拆借利率过高是非常态的,高成本吸金是不可能的这次“钱荒”体现了的态度,即商业银行高杠杆不符合政策导向,这是压缩杠杆的过程杠杆率下来后,市场融资成本会比过去稍高,届时对房地产信托产品的影响,要看项目对成本的承受能力不过,在他看来影响不大,“如果房地产都承受不了,那全社会融资更完了”他说,信托业务是利率市场化的先锋业务,未来的影响取决于资金成本、收益预期及经济发展预期

对于银行“钱荒”对房地产信托产品的影响,中国信托业协会副会长王丽娟接受采访时表示,协会也在关注这个问题,但现在不便评论

中国信托业协会最新公布的2013年一季度末信托公司主要业务数据显示,房地产信托余额为7701.7852亿元,占比9.40%其中,今年累计新增信托项目中,房地产信托金额达1532.1699亿元,占比为9.27%另据用益信托工作室统计,上周发行的产品投资领域分布上,房地产信托仍然占据榜首,且占比较前一周有所上升,发行的56款产品中,有13款投向房地产领域,发行规模约为44.5亿元,占总发行规模的42.82%

房地产去杠杆

有利缓解房价上涨压力

银行“钱荒”是否会冲击房地产市场,大幅提高房企融资成本对此,(,)房地产行业分析师陈聪认为,央行的意图不是压缩社会流动性总量,而是引导资金流向,规范金融秩序,支持实体经济发展和居民消费优化金融资源配置不是信贷的去地产化,而是推动地产的去投资化,遏制在供给过剩城市,金融资源的无效配置,同时有效刺激保障性住房、棚户区改造、中小户型普通商品住宅的建设,满足居民首套房和合理的消费升级需求

陈聪认为,并不是所有房企都是流动性格局生变过程中的受害者上半年拿地保守,销售积极的企业,具备固有融资渠道优势的企业,反而将在优化金融资源配置的改革中受益而一些融资能力较弱,拿地比较轻率的中小公司,有可能在未来半年内受到冲击他认为,流动性紧张会逐步推高房企的融资成本,但行业的这种去杠杆是逐渐和良性的,恰好配合行业去存货的过程

克尔瑞(中国)分析师戴成路认为,“钱荒”在短时期内确实会使房企碰到一定的融资困难,所以需要暂时调整企业运营策略,减缓扩张拿地,养精蓄锐

“一线及近半二线城市住宅用地供应速度跟不上人口增长的速度若土地供应难以释放或制度调节不到位,上述城市的房价持续上涨仍是趋势本次去金融杠杆正好给行业一个较好的调整机会,也将缓解一二线城市的供需矛盾”房地产行业分析师李少明认为,在预期资金成本上升、大量需求上半年已释放的背景下,下半年购房需求走低是大概率事件,房价上涨压力缓解他预计三季度房地产成交量开始缩量,四季度增速明显下降,局部城市和地区四季度可能现价格调整,幅度在5%左右负债过高的房企毛利可能下滑2~3个百分点

在中金公司房地产分析员宁静鞭看来,对房地产业过于悲观没有必要,因为地产行业是经济“防御性”行业,地产行业投资还在20%以上,是短期内经济唯一的稳定器,近期也难以承受行业投资的失速而在6月19日的国务院常务会议上重申“支持居民家庭首套自住购房信贷需求,并支持保障性安居工程建设”,也将对后期央行信贷操作和行业“刚需”正常释放产生积极影响

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